O impacto das restrições financeiras no investimento e nas reservas de caixa das PME do setor da metalomecânica

Resumo

O objetivo principal deste trabalho é analisar o impacto das restrições financeiras no investimento e nas reservas de caixa das pequenas e médias empresas portuguesas do setor da metalomecânica. A informação foi recolhida da base de dados SABI, entre 2006 e 2016. Dada a estrutura longitudinal dos nossos dados, as hipóteses foram testadas com recurso a metodologias de dados em painel, nomeadamente através de modelos de efeitos fixos. Os nossos resultados sugerem que as empresas que enfrentam maiores restrições financeiras revelam maior sensibilidade do investimento ao financiamento interno e mantêm maiores reservas de caixa em relação ao cash flow. Por outro lado, as empresas exportadoras aparentam ter maior sensibilidade do seu investimento e das suas reservas de caixa ao cash flow do que as empresas domésticas. Também as empresas que exportam para dentro e para fora do Mercado Comunitário apresentam maior sensibilidade do investimento e das reservas de caixa ao cash flow.